เมื่อเศรษฐกิจโลกเริ่มหลุดพ้นแรงโน้มถ่วง โอกาสการลงทุนรอบใหม่กำลังก่อตัว
ท่ามกลางความผันผวนของ เศรษฐกิจโลก ที่ดำเนินต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมา ล่าสุด InnovestX ได้ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อตลาดการเงินและเศรษฐกิจไทย หลังจากประเมินว่าภาพรวมเศรษฐกิจโลกเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนมากขึ้น แม้ว่ายังคงเผชิญปัจจัยกดดันจากเงินเฟ้อ ต้นทุนทางการเงิน และความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจในหลายประเทศก็ตาม
ภายใต้แนวคิด “Breaking Free from Gravity : ฝ่าแรงโน้มถ่วง มุ่งสู่โอกาสครั้งใหม่” บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ได้นำเสนอภาพรวมเศรษฐกิจและกลยุทธ์การลงทุนสำหรับไตรมาส 3 ปี 2569 โดยมองว่าตลาดโลกกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ ระหว่างแรงกดดันจากปัจจัยเดิมกับโอกาสใหม่ที่กำลังก่อตัวขึ้นจากเทคโนโลยีและการลงทุนแห่งอนาคต
3 ปัจจัยกดดันโลกยังอยู่ แต่แรงส่งใหม่เริ่มชัดขึ้น
แม้เศรษฐกิจโลกยังต้องเผชิญความท้าทายจากหลายด้าน แต่ InnovestX มองว่าปัจจัยลบหลายอย่างเริ่มถูกชดเชยด้วยแรงหนุนใหม่ที่มีศักยภาพสูง
ปัจจัยกดดันสำคัญยังคงเป็นต้นทุนพลังงานที่ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูง รวมถึงความไม่แน่นอนของทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกา ซึ่งยังเป็นตัวแปรสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกจับตาอย่างใกล้ชิด
อย่างไรก็ตาม เริ่มเห็นแรงขับเคลื่อนใหม่ที่มีบทบาทมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว การคลี่คลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในบางพื้นที่ รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากหลายประเทศที่ทยอยออกมาอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นแรงส่งสำคัญที่ช่วยให้เศรษฐกิจโลกก้าวข้ามช่วงชะลอตัวและเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่
เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวแบบ U-Shape ก่อนเร่งเครื่องปลายปี
ทีมวิจัยของ InnovestX ประเมินว่าเศรษฐกิจโลกในปี 2569 มีแนวโน้มฟื้นตัวในลักษณะ U-Shape Recovery โดยในช่วงไตรมาส 2 และไตรมาส 3 อาจยังเผชิญแรงกดดันจากภาวะการเงินที่ตึงตัวและความอ่อนแอของบางภาคส่วนทางเศรษฐกิจ
ยุโรปยังได้รับผลกระทบจากภาคการผลิตที่ชะลอตัว ขณะที่ผู้บริโภคในสหรัฐฯ เริ่มระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น ส่วนจีนยังเผชิญการเติบโตแบบไม่สมดุล โดยภาคการส่งออกและการผลิตยังแข็งแกร่ง แต่การบริโภคภายในประเทศยังฟื้นตัวได้ไม่เต็มที่
อย่างไรก็ตาม ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะเริ่มฟื้นตัวชัดเจนมากขึ้น จากเม็ดเงินลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูง รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่หลายประเทศเตรียมนำมาใช้เพื่อผลักดันการเติบโต
GDP ไทยปี 2569 ถูกปรับเพิ่ม รับอานิสงส์ AI และการลงทุนภาคเอกชน
หนึ่งในประเด็นที่ได้รับความสนใจมากที่สุด คือการที่ InnovestX ปรับเพิ่มประมาณการอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของไทยในปี 2569 จากเดิม 1.4% ขึ้นมาอยู่ที่ 1.6%
การปรับเพิ่มดังกล่าวสะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนภาคเอกชนที่เริ่มกลับมาคึกคัก โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมดิจิทัล อิเล็กทรอนิกส์ และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งกำลังกลายเป็นหนึ่งในเครื่องยนต์เศรษฐกิจสำคัญของประเทศ
นอกจากนี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐยังเป็นอีกหนึ่งแรงหนุนที่ช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุนในประเทศ แม้ว่าจะยังต้องติดตามความคืบหน้าในการดำเนินนโยบาย รวมถึงปัจจัยภายนอกอย่างมาตรการทางการค้าของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด
ในส่วนของนโยบายการเงิน ทีมวิจัยมองว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยตลอดปี 2569 เพื่อรักษาสมดุลระหว่างการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการควบคุมเงินเฟ้อ
SET Index มีลุ้นแตะ 1,600 จุด หากกำไรบริษัทโตตามคาด
จากภาพเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มดีขึ้น InnovestX จึงปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ SET Index สำหรับปี 2569 ขึ้นสู่กรอบ 1,550–1,600 จุด จากประมาณการเดิมที่ 1,500–1,550 จุด
การปรับเป้าหมายดังกล่าวมาจากการคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนไทยจะสามารถเติบโตได้ราว 20% ในปีนี้ ประกอบกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวดีกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทยยังคงมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์เอลนีโญที่อาจส่งผลต่อภาคเกษตร ราคาพลังงานที่อาจปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงแนวโน้มการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ที่อาจกระทบต่อการค้าโลก
นักวิเคราะห์มองว่าตลาดหุ้นไทยอาจเผชิญแรงกดดันในช่วงไตรมาส 3 ก่อนจะกลับมาฟื้นตัวได้ดีขึ้นในช่วงไตรมาส 4 หากปัจจัยสนับสนุนต่าง ๆ เป็นไปตามคาดการณ์
เงินทุนต่างชาติยังมองหาโอกาสในเอเชีย รวมถึงประเทศไทย
แม้กระแสเงินลงทุนทั่วโลกยังคงมุ่งหน้าเข้าสู่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี AI ดาต้าเซ็นเตอร์ และเซมิคอนดักเตอร์เป็นหลัก แต่ประเทศไทยยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่อง
ตั้งแต่ต้นปี 2569 ตลาดหุ้นไทยมีเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิประมาณ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนความเชื่อมั่นต่อศักยภาพการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในระยะกลางถึงระยะยาว
อย่างไรก็ตาม ค่าเงินบาทยังเป็นอีกหนึ่งตัวแปรสำคัญ หากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อเนื่อง อาจส่งผลให้กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายมีความผันผวนมากขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อตลาดทุนไทยได้ในบางช่วงเวลา
ยุคใหม่ของการลงทุน ต้องมองไกลกว่าตลาดหุ้นไทย
นอกจากโอกาสใน ตลาดหุ้นไทย แล้ว InnovestX ยังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายการลงทุนไปยังตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะบริษัทชั้นนำระดับโลกที่อยู่ในอุตสาหกรรมแห่งอนาคต
การเติบโตของ AI เซมิคอนดักเตอร์ หุ่นยนต์ เทคโนโลยีดิจิทัล พลังงานสะอาด และเฮลท์แคร์ ยังคงเป็นเมกะเทรนด์ที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก โดยเครื่องมืออย่าง DR23 ช่วยให้นักลงทุนไทยสามารถเข้าถึงโอกาสเหล่านี้ได้สะดวกยิ่งขึ้นผ่านตลาดหลักทรัพย์ไทย
ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจโลกยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน InnovestX มองว่าการเลือกลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพ พร้อมกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม และมองหาโอกาสจากเทรนด์การเติบโตระยะยาว จะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างผลตอบแทนและรักษาเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนในอนาคต